Modificação Das Opções De Estoque

Opção de compra de ações por empregado - ESO O que é uma opção de compra de ações por empregado - ESO Uma opção de compra de ações de empregado (ESO) é uma opção de compra de ações concedida a funcionários específicos de uma empresa. Os ESOs oferecem ao titular das opções o direito de comprar uma certa quantidade de ações da empresa a um preço predeterminado por um período de tempo específico. Uma opção de estoque de empregado é ligeiramente diferente de uma opção negociada em bolsa. Porque não é negociado entre investidores em troca. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO Os funcionários normalmente devem aguardar um período específico de aquisição de direitos antes de poderem exercer a opção e comprar ações da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os funcionários e os acionistas de uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes, à medida que o preço das ações aumentam ao longo do tempo, garantem que todos tenham os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações Assume que um gerente recebe opções de compra de ações e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções se entregarem. Exemplos de exercício de opções de ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer, comprando as 500 ações que são adquiridas em 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço das ações não for superior ao preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada. Factoring em despesas da empresa Os ESOs geralmente são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício é de 50 por ação e o preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é (20 X 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes do estoque ser vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador e o custo de emissão das opções de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa. Extension do período de exercício da opção Um guia tático As opções de ações são, e continuarão a permanecer, os principais empregados de inicialização são recompensados Seu tempo e esforço. Assim, um debate surgiu sobre se as chamadas algemas de ouro, o período de exercício de opções de estoque de 90 dias, são justas. Várias empresas agora lideraram o caminho para fazer uma mudança, instituindo programas de extensão de opções, estendendo o período de exercícios depois de deixar uma empresa de 1 ano para até 10 anos. Quando Quora e Pinterest decidiram mudar suas políticas, foi destacado muito publicamente em notícias de tecnologia e postagens de blog. Você pode ler Pintests Medium post em seu programa de extensão de opção aqui. Outros, como Asana, Coinbase, Palantir e Square, seguiram o exemplo. Como gerente de projeto responsável pela extensão da opção em Quadrado, quero compartilhar algumas das minhas descobertas com foco em como implementá-la. Os argumentos a favor e contra este tipo de mudança são melhor abordados em outros lugares, mas observarei os PROs e CONs que consideramos na Praça antes de decidir ampliar o período de exercício da opção e discutir como funciona de uma perspectiva contábil. Também compartilharei algumas descobertas que vimos após a implementação, o que pode ajudá-lo a decidir se deve ou não levar isso em sua própria empresa. O primeiro passo é decidir se uma extensão de exercício de opção é ideal para sua empresa: liberta os funcionários de amarrar dólares significativos em risco financeiro Permite que os funcionários mantenham o que ganharam parece ser o que é certo. Manter funcionários aqui que desejam estar aqui Evita o problema de colete e descanso Reduz o número de empregados que utilizam investidores não aprovados e empresas de empréstimo para adquirir os fundos para exercitar. Ferramenta positiva para recrutar compromissos de shows com funcionários e diferenciadores de outras startups. Consistente com a cultura e a missão de muitas startups. O elefante na sala pode Levam a um aumento de atrito para aqueles que já querem deixar a retenção de impostos e os relatórios para ex-funcionários podem exigir colocá-los de volta na folha de pagamento. As questões de regulamentação externa podem ser problemáticas (por exemplo, exceções de lei de segurança só podem ser aplicadas aos funcionários dos EUA) pode não ser capaz de oferecer isso de forma justa Em toda a empresa Custos administrativos para modificar os planos de acordos e rastrear o prêmio modificado A taxa de remuneração baseada em ações provavelmente terá uma carga única para todas as opções adquiridas e um aumento na despesa de compensação de estoque sobre os demais termos de aquisição dos prêmios Modifique as opções para todos os funcionários, independentemente do serviço Modifique as opções apenas para aqueles com gt 1, 2 ou 3 anos de serviço Escolha uma abordagem alternativa, por exemplo. Exercício líquido, parceiro com um credor ou oferta pública. Após uma avaliação minuciosa de nossas alternativas, decidimos que a melhor decisão para a Square era prolongar o período de exercícios para todos os funcionários que estiveram com a empresa por um mínimo de 2 anos. A melhor maneira de fazer isso para nós foi modificar todos os prêmios ao mesmo tempo (isso se torna importante mais tarde, quando eu descrevendo modificar tudo de uma vez contra uma base contínua). Por que escolhemos 2 anos Sentimos que, após 2 anos, um funcionário teve um impacto significativo na empresa, e os requisitos de 2 anos limitam algum risco de atrito. Como você conta para essa mudança NQs e ISOs. Uma vez que você decidiu que deseja prolongar seu período de exercício da opção, você deve primeiro fazer um inventário de todas as suas opções para determinar quais são as opções de ações não qualificadas (NQs) e quais opções de ações são Incentivas ( ISOs). Esta é uma distinção importante, uma vez que os ISOs devem ser convertidos e perderão seu status de imposto ISO, porque, por definição, os ISOs só podem ter um período de exercício de 90 dias após a rescisão. No caso dos Squares, tivemos a sorte de que a grande maioria dos nossos prêmios já eram NQs, e decidimos não converter qualquer ISO, exceto por uma única base. Se você tem ISOs, você precisa completar um período de conversão de 29 dias para converter os ISOs em NQs (seus advogados podem explicar o período de conversão de 29 dias e ajudá-lo com este processo). Escolha uma Data Efetiva Em seguida, você precisa escolher uma data efetiva para a modificação e notificar todos os funcionários da próxima alteração no período de exercício. Se todas as opções já são NQs, você simplesmente precisa enviar uma comunicação unidirecional da mudança para todos os funcionários, uma vez que esta é uma modificação favorável para eles. Os ISO são um pouco mais complicados, pois você deve ter cada funcionário assinar um documento de conversão para converter os prêmios em NQs e comunicar as vantagens e desvantagens de fazer a conversão (desistindo principalmente da vantagem de não ter que pagar impostos sobre o spread imediatamente após exercício). Na Square, modificamos todas as opções na data efetiva, independentemente do período de serviço, e modificamos todos os prêmios de uma só vez, mesmo que o empregado não tenha atingido a marca de dois anos. Os funcionários ainda só qualificariam uma vez que atingissem dois anos de serviço, mas sua concessão de opção já seria considerada modificada. Isso, no entanto, adiciona a sua taxa de compensação baseada em estoque, pois você está modificando todas as suas opções ao mesmo tempo. Outra opção é modificar cada prêmio individual de forma contínua, uma vez que um funcionário chega a 2 anos de serviço, o que acredito que o Pinterest acabou fazendo. No entanto, eu sugiro modificar TODAS as opções ao mesmo tempo e não de forma contínua, ou se torna um pesadelo para fins de rastreamento de estoque (você acabará por calcular a despesa incremental cada mês por cada prêmio que agora se qualifica). Cálculo do impacto da remuneração baseada em ações Tal como acontece com a maioria das decisões contábeis, você pode assumir a posição mais agressiva ou mais conservadora, e isso se aplica ao cálculo do impacto de estoque comp de uma alteração de extensão de opção. Como isso está mudando um termo-chave no contrato de opção, é considerada uma modificação na orientação contábil baseada em ações. O argumento agressivo é que a mudança não terá impacto na despesa de compensação baseada em estoque. Isso é assumir que você já usa o método simplificado para calcular o prazo esperado de suas opções. Se você conhece o modelo Black-Scholes e usa o método simplificado. Que pode ser usado se você não tiver histórico de exercícios, seu prazo esperado é provavelmente de 6,25 anos, ou 6,08 anos para essas opções simples de baunilha com aquisição de 4 anos (precipício de 1 ano, mensalmente depois) e expiração de 10 anos. Uma vez que 6 anos já é uma longa linha de tempo de exercício, e provavelmente maior do que os dados de exercícios reais, você poderia argumentar que isso não alteraria seu termo esperado e, portanto, não alteraria sua despesa de estoque. Existe um argumento de que essa mudança no período de exercício impediria o uso do método simplificado, uma vez que as opções não podem mais ser consideradas simples de baunilha, portanto, as empresas de auditoria preferem que sua empresa faça algumas análises para determinar o impacto. A posição mais conservadora é olhar para seus dados e apresentar um valor justo antes e depois da modificação na data efetiva. Foi o que fizemos na Square. Isso também é onde muitas empresas calculam o impacto de forma incorreta. Por orientação contábil, a modificação deve ser a diferença entre o valor justo antes e após a modificação, mas usando o preço atual das ações. Utilizamos uma empresa chamada Equity Methods para realizar a análise, na qual eles usaram um modelo de rede para medir a probabilidade de diferentes resultados para encontrar uma carga comptable baseada em estoque esperada no nível de concessão. Depois de ter a despesa total de compensação baseada em ações, você deve reconhecer imediatamente o valor relacionado à parcela adquirida das opções. O restante será reconhecido ao longo dos períodos individuais de aquisição das opções restantes. Novas opções de ações emitidas após a data efetiva da alteração Uma vez que você conhece a data efetiva da extensão da opção, você deve alterar todos os contratos de opções que se seguem com os mesmos termos. Para o Square, isso não exigiu qualquer alteração no Plano de opções de ações em si, mas verifique completamente o seu próprio, pois todos os planos são ligeiramente diferentes. A maioria das empresas também considera mudar para unidades de estoque restritas (UREs) imediatamente após a alteração, de modo que não há mais opções a serem concedidas. Se o seu arranque estiver nos estágios iniciais e apenas começando a emitir opções de compra de ações, você pode salvar todo esse problema ao emitir concessões de opção de estoque do NQ com o período de exercícios ampliado já no contrato de outorga. Então, o que aconteceu depois na Square, percebemos que nenhum aumento notável no atrito devido à mudança. Não há aumento. Este foi um ótimo resultado, pois este foi indiscutivelmente o maior risco de todo o projeto. No momento em que implementamos a mudança para o período de exercício, apenas um terço da empresa esteve com a Square por mais de dois anos, o que ajudou a limitar a exposição, mas, como cada vez mais atingiu seu colete de dois anos, ainda não havia Aumento notável de desgaste. Compreender a logística de estender o período de exercício da opção, espero que abra a porta para que outras empresas considerem fazer a mudança. Na Square, a mudança foi abrandantemente positiva. À medida que as startups estão demorando mais e mais para tornar públicas, este deve ser o padrão, e não a exceção, para os funcionários que trabalharam tanto para expandir a empresa. É hora de liberar as algemas douradas. Disclaimer: estes são meus pensamentos e observações sobre este tópico e não o de Square. O impacto desta alteração já se refletiu nos últimos registros públicos da empresa. Obrigado a minha amável esposa, por todas as suas edições e comentários sobre este e outros posts.